紫燕食品：股权激励彰显信心，看好公司长期发展（方正证券研报） 紫燕彰显证券2024年1月10日

发布时间：2024-05-16 13:43:49 来源：死无对证网 作者：焦点

每经AI快讯，紫燕彰显证券2024年1月10日，食品方正证券发布研报点评紫燕食品（603057）。股权公司新马【Aurl:www.8233066.com】送888元

事件
：公司发布公告，激励为绑定公司与核心团队个人利益，信心推出股权激励计划草案。看好本次激励计划拟授予246.45万股限制性股票 ，长期占公司当前总股本的发展方正0.60%。

覆盖公司核心员工，研报激发长期增长潜力。紫燕彰显证券本次激励计划的食品授予价格为10.89元/股，激励对象为192名核心员工及技术骨干，股权公司占公司2023年底员工总数的激励9.60%。预计本次激励的信心摊销费用总额为2575.40万元
，2024-27年分别摊销1001.55
、看好新马【Aurl:www.8233066.com】送888元987.24、472.16、114.46万元 。激励计划有助于增强员工凝聚力与团队稳定性 ，从而提升公司经营效率 ，实现长期业绩增长。

激励目标彰显公司发展信心
，期待收入利润逐步修复。本次激励计划根据2024-26年三个会计年度考核目标的完成程度核算解除限售比例，三个解除限售期分别计划解除30%、30%
、40%。公司将从收入增速与净利润增速两个维度进行考核，24-26年收入增速分别不低于19%/16%/14%；净利润增速分别不低于15%/13%/12%。考虑到当前的消费环境，公司考核目标设定稳中有进 ，且成本方面仍呈下降趋势，成本红利有望持续兑现，期待公司收入利润逐步修复 。

海外市场加速布局
，探索长期发展
。23年受宅家高基数影响 ，公司单店略有承压，明年有望恢复到15%左右增长 ，目前公司强调高性价比定位
，后续或将调整策略以应对环境变化
。此外 ，公司进一步布局海外市场，继5月进军澳洲市场后 ，公司分别与美国大华集团、创丰集团签署战略合作协议，从而在美国超市、社区门店搭建销售渠道 ，为未来发展注入新动能。

盈利预测 ：预计公司23-25年实现营收37.29/44.51/51.93亿元，同比增长3.52%/19.34%/16.68%，实现归母净利润4.27/5.17/6.11亿元  ，同比增长92.58%/20.99%/18.19%，EPS分别为1.04/1.25/1.48元 ，给予公司“推荐”评级。

风险提示：食品安全风险、单店修复不及预期 、原材料成本上涨。

(来源 ：慧博投研)

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(编辑 曾健辉)

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